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<p>还记得失业率吗</p><p>即使财政悬崖得到积极解决(你可以用任何你喜欢的方式填写“积极”),另一方面,我们正在等待失业率保持更高的水平</p><p>多高多久</p><p>下图显示了未来几年失业率的一系列预测,以及CBO对充分就业失业率的估计作为参考点</p><p>最悲观的趋势是另一条CBO线,因为这假设我们已经过了并停留在悬崖上</p><p>最乐观的是Moody's.com</p><p>预计他们的模型在未来几年将比其他年份增长更快,部分原因是他们认为在房地产泡沫破裂和大衰退之后,家庭形成率(以及相关的更高投资和消费)将很快得到满足</p><p>抑制</p><p>加速</p><p>高盛研究人员预计2014 - 15年实际GDP增长率约为3%(穆迪预计约为4%)</p><p>我自己的预测(JB)类似于GS,但它有点悲观,因为我相信随着经济复苏,劳动力参与增长更快,并给失业带来上行压力</p><p>无论如何,我们担心未来几年与完全就业相比失业率上升</p><p>当然,如果我们要从紧缩转向凯恩斯品种,我们可以做得更好</p><p>事实上,几乎每一个悬崖结果都会在明年引发财政紧缩;假设达成共识,合理的猜测是GDP的1-1.5%,而工资税的损失只是其中很大一部分</p><p>一旦我们穿过悬崖,这就是等待我们的东西</p><p>事实上,它一直在这里</p><p>资料来源:CBO,Goldman Sachs,Moody's.com,